國泰君安玻璃價格指數：4月下旬各地價格出現維穩狀態。

      1）玻璃價格指數65.0，同降24.2%，環漲0.7%，高于09年初價格指數54.9的底部位置，恢復至11年12月初64.4階段性低位以上。（2）本旬華東華南前期提價后市場維持穩定狀態，北方市場交易氣氛一定程度轉暖。（3）短期價格呈現膠著，華東華南提價會議獲相應，但華北跟隨上調后出貨不佳。本旬河北迎新遼寧本溪線、烏海藍星搬遷新線計劃近期點火增加供給壓力。

      國泰君安"玻璃-重油與純堿價格差"：價格差環比維持不變，保持負值。

      （1）4月下旬"玻璃-重油與純堿價格差"-1.37，中旬首次轉為負值后延續虧損，價格差2月后持續下跌，本旬相對上旬維持不變。（2）價格差在4月下旬維持的原因為華南華東地區提價，但華北地區提價出貨不暢價格小幅下跌。（3）目前玻璃價格與08年金融危機時相近，但原材料價格延續高位，因此全行業僅少量平板玻璃企業能維持盈利，盈利情況已經見底。 本旬冷修停產線突破兩成，停產率略低于09年初歷史高位：（1）本旬新增2條冷修生產線，臺玻東海350噸與河南奔月400噸線在4月20日先后停產冷修。但近期新建生產線部分提上議程。（2）目前全國浮法玻璃生產線268條，日融量14.5萬噸，同增9.4%；（3）剔除放停修實際日融量11.55萬噸，同降2.3%，有效產能使用率79.89%；（4）目前停產線69條，放停修產能占比20.11%，目前停產比例仍略低于09年初的21%底部。

      庫存延續1個月下降，高于08年初歷史高位。

      （1）4月下旬玻璃庫存量2915萬重量箱，同增77%，環降0.85%，略高于08年初歷史高位，庫存進入4月后連續1個月出現下降；（2）4月下旬庫存/有效產能比值達12.6，連續半年提升，略低于08年16的歷史高位，4月后連續1個月小幅小跌。 光伏產業多晶硅價格延續新低：4月下旬多晶硅價格在延續下跌并創出新的低位，多晶硅6n價格4月下旬26.5$/kg，同比下降72%，環比不變；多晶組件230W的價格維持在0.82$/W，同比下降51%，環比維持不變。

      未來市場價格展望：南方地區的需求情況好于北方地區，庫存連續1個月出現下降；4月延續生產線放水冷修趨勢，但新增產能出現點火，在產能產能增速首次轉負；后續價格仍取決于需求恢復狀況。若后續延續大規模停窯趨勢，下半年有望形成筑底向上彈性。玻璃板塊未來兩次機會，一次是上半年期間緊跟下游地產銷售若數據回暖則存交易性機會；二則是上半年見底后下半年新一輪上升周期。上市公司關注：浮法周期向上彈性空間大的旗濱集團、南玻、金晶科技；"十二五"新材料規劃支持節能low-e及新能源TCO等深加工玻璃：秀強股份、亞瑪頓、北玻股份、中航三鑫。